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基金產品
股票型基金
混合型基金
債券型基金
貨幣型基金
本基金運用自上而下的宏觀分析和自下而上的市場分析相結合的方法實現大類資產配置,把握不同的經濟發展階段各類資產的投資機會,根據宏觀經濟、基準利率水平等因素,預測債券類、貨幣類等大類資產的預期收益率水平,結合各類別資產的波動性以及流動性狀況分析,在有效控制風險的基礎上,在不同的大類資產之間進行動態調整和優化,以規避市場風險,獲得基金資產的穩定增值,提高基金收益率。
1、固定收益類資產投資策略
(1)資產配置策略
本基金的債券投資采取穩健的投資管理方式,獲得與風險相匹配的投資收益,以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向,綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素,構造債券投資組合。在實際的投資運作中,本基金將運用利率預期策略、收益率利差策略、屬類配置策略、個券選擇策略等多種策略,獲取債券市場的長期穩定收益。
(2)利率預期策略
本基金將通過對宏觀經濟以及貨幣政策等因素的深入研究,判斷利率變化的方向和時間,利用情景分析模擬利率變化的各種情形,并在考慮封閉剩余期限的基礎上,最終結合組合風險承受能力確定債券組合的目標久期。
(3)信用債券投資策略
信用類債券是本基金重要投資標的,信用風險管理對于提高債券組合收益率至關重要。本基金將根據宏觀經濟運行狀況、行業發展周期、公司業務狀況、公司治理結構、財務狀況等因素綜合評估信用風險,確定信用類債券的信用風險利差,有效管理組合的整體信用風險。同時,本基金將運用本基金管理人比較完善的信用債券評級體系,研究和跟蹤發行主體所屬行業發展周期、業務狀況、公司治理結構、財務狀況等因素,綜合評估發行主體信用風險,確定信用產品的信用風險利差,有效管理組合的整體信用風險。 
(4)收益率利差策略
在預測和分析同一市場不同板塊之間(比如金融債和信用債之間)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上,本基金采取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。收益率利差策略主要有兩種形式:
1)出現會導致收益率利差出現異常變動的情況時,本基金將提前預測并進行交易;
2)當收益率利差出現異常變動后,本基金將經過分析論證,判斷出異常變化的不合理性后,進行交易以獲取利差恢復正常所帶來的價差收益。
(5)屬類配置策略
不同類型的債券在收益率、流動性和信用風險上存在差異,債券資產有必要配置于不同類型的債券品種以及在不同市場上進行配置,以尋求收益性、流動性和信用風險補償間的最佳平衡點。本基金將綜合信用分析、流動性分析、稅收及市場結構等因素分析的結果來決定投資組合的類別資產配置策略。
(6)個券選擇策略
在前述債券目標久期、信用債券配置比例確定基礎上,本基金將選擇最具有投資價值優勢的債券品種進行投資以獲得超額收益。本基金重點選擇具備以下特征的信用債券:較高到期收益率、較高當期收入、價值被低估、預期信用質量將改善、屬于創新品種而價值尚未被市場充分發現。
(7)可轉換債券的投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉換公司債券條款和發行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上,綜合考慮可轉換債券的債性和股性,利用可轉換公司債券定價模型進行估值分析,并最終選擇合適的投資品種。
(8)中小企業私募債券投資策略
對于中小企業私募債券而言,由于其采取非公開方式發行和交易,并限制投資者數量上限,會導致一定的流動性風險。同時,中小企業私募債券的發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差,進而整體的信用風險相對較高。因此,本基金在投資中小企業私募債券的過程中將從以下三個方面控制投資風險。首先,本基金將仔細甄別發行人資質,建立風險預警機制;其次,將嚴格控制中小企業私募債券的投資比例上限。第三,將對擬投資或已投資的品種進行流動性分析和監測,盡量選擇流動性相對較好的品種進行投資;
(9)資產支持證券的投資策略
本基金將在宏觀經濟和基本面分析的基礎上,對資產證券化產品的質量和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價值并作出相應的投資決策,力求在控制投資風險的前提下盡可能的提高本基金的收益。
2、股票投資策略
(1)行業配置策略
在行業配置層面,本基金將運用“自上而下”的行業配置方法,通過對國內外宏觀經濟走勢、經濟結構轉型的方向、國家經濟與產業政策導向和經濟周期調整的深入研究,對不同行業進行橫向、縱向比較,并在此基礎上判斷行業的可持續發展能力,從而確定本基金的行業布局。
(2)個股投資策略
本基金將在確定行業配置之后在備選行業中,“自下而上”地精選出具有持續成長性、競爭優勢、估值水平合理的優質個股。
①基本面定性分析:本基金將重點考察分析包括公司投資價值、核心競爭力、公司治理結構、市場開發能力、商業模式優勢、資源優勢等方面的綜合競爭實力,挖掘具有較大成長潛力的公司。
②價值定量分析:本基金通過對上市公司的成長能力、收益質量、財務品質、估值水平進行價值量化評估,選擇價值被低估、未來具有相對成長空間的上市公司股票,形成優化的股票池。
3、權證的投資策略
本基金將權證看作是輔助性投資工具,權證的投資原則為有利于基金資產保值、增值,有利于加強基金風險控制。
本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究,同時綜合考慮權證定價模型、市場供求關系、交易制度設計等多種因素對權證進行定價,主要運用的投資策略為:杠桿交易策略、對沖保底組合投資策略、保底套利組合投資策略、買入跨式投資策略、Delta對沖策略等。
4、國債期貨的投資策略
本基金在進行國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作?;鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用國債期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。

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